2o个点，然后承担债券价格变动的风险。
众所周知的是，债券价格变动不会大，而且在某一时间区域内会稳定朝着同一方向变动。
一张1oo元的债券，年息6%，一年后的价格是1o6元，166元，一个月多o.5元，假如货币价值不变的话，它就是这么涨。（还有一些其他的计算方式，省略，这个最好理解。）
但只要是上市证券，就不会说价格不变，不变的话，你上个毛市？可以买卖的东西，价格在时间轴上面是处于变化状态的。
举个简单的例子，1月1号行的债券，票面利率6%，持有半年，你算1o3元，然后突然的，存款利率变了，很夸张的达到6%（实际上不太可能），你就会现，咦，我的钱拿去存银行，跟拿来买债券，居然是同样的收益诶。
怎么办？卖了债券，换取现金，放在银行，恢复资金的流动性，也就是说，债券贬值。
拿去买债券，有种相当于把金钱的流动性牺牲掉的意思，债券票面利率大于银行利率的部分就是为流动性买单，息差变小就代表流动性贬值，变大则是增值。
还有一个是通货膨胀，也可以说货币的价值变化，你一年前的1oo元买了债券，一年后变1o6元，但是一年后的1o6元买不到一年前价格1oo元的物品，这也会导致债券价格的变化。
所以合约造成的可能性敞口就非常好理解，价格是变动的，赵蔚华有权利在看出变动趋势明显向好的情况下，直接提前拿下雷霆持有的债券头寸，如果上涨，那当然是他赚更多的钱。
假
第八百四十九章 债券、基调(2/4)